No Demonstrativo de Aplicações e Reservas Financeiras do Fundo de Previdência, publicado na página do ISSEM www.issem.com.br , Prestação de Contas, mês de JANEIRO 2008, as aplicações do BESC (FBA Ações) registra um prejuízo de R$ (27.063,31), INSTITUCIONAL (FIA Ibovespa) registra um prejuízo de R$ (51.420,66), SCHRODER (FIA IBrX-50) registra um prejuízo de R$ (80.870,89), UNIBANCO (Ibovespa Index) registra um prejuízo de R$ (41.906,96). O montante do prejuízo em janeiro de 2008, nestas aplicações, é de R$ (201.261,80).PONTO DE VISTA: Eu não acredito que as aplicações de alto risco (especulação financeira) foram criadas para os Fundos de Previdências. Perguntar não ofende: Alguém será responsabilizado pelo estrago no patrimônio do fundo?
Um comentário:
Prezado Senhor,
Inicialmente queremos manifestar nosso agradecimento pela Vossa preocupação com a saúde de nosso Instituto e, aproveitar a oportunidade para responder aos questionamentos postados em 14/04/08 no blog http://getuliomendes.blogspot.com.
A Resolução do Banco Central do Brasil nº 3506/2007 que dispõe sobre as normas de aplicações dos recursos disponíveis nos Regimes Próprios de Previdência, em seu artigo 8º prevê a possibilidade de investimentos em fundos de Renda Variável. Entretanto, não é nossa intenção dissertar a cerca das modalidades permitidas ou vedadas pela norma vigente, visto que, estas podem ser facilmente verificadas e entendidas através dos artigos 7º e 8º da Resolução supra citada. Contudo, cabe aqui ressaltar que além das mudanças que a norma promoveu no portfólio de aplicações, a norma, inovou ao instituir aos RPPS a obrigatoriedade da elaboração e divulgação da política de investimentos. Tal política foi elaborada pela Diretoria do ISSEM, com o auxílio da Assessoria, foi estudada pela Comissão de Finanças do Conselho e, finalmente enviada e novamente estudada e aprovada pelo Conselho de Administração, em 05 de fevereiro de 2008, através da Resolução N° 002/2008/CA/ISSEM.
Desde o ano de 2006, com a nomeação da atual diretoria, o ISSEM adota o uso da Política de Investimentos. Entretanto, a adoção desta prática não teve por objetivo o cumprimento, à época, de nenhuma norma legal, pois sequer havia exigência de Política de Investimentos, sendo que, o real intuito do RPPS do ISSEM sempre foi de alocar seus investimentos de forma transparente e eficaz, buscando atingir a meta atuarial. Vale destacar que, conforme deve ser do seu conhecimento, as metas atuariais (meta de investimento mínimo a ser atingido para a garantia dos recursos para pagamentos de benefícios previdenciários) têm sido cada vez mais difíceis de atingir, tendo em vista o recrudescimento das taxas de juros.
E, cremos, foi pensando exatamente nisto que, tanto o BACEN quanto o Ministério de Previdência Social permitiram aos RPPS que elevassem os aportes em fundos de renda variável. É por demais claro que os fundos de renda fixa não vêm gerando retornos suficientes para o cumprimento da meta.
A Política de Investimentos do ISSEM, aprovada pelo Conselho de Administração, no item 5.2.4.7 autoriza a diretoria alocar 20% (vinte por cento) dos recursos disponíveis em fundos de renda variável. Atualmente, na distribuição da carteira pouco mais de 9% destes recursos vêm sendo aplicados nestes fundos e, ao contrário do que Vossa Senhoria afirma, vêm garantindo uma excelente rentabilidade ao Instituto.
É certo que no mês de janeiro/2008, o resultado destes investimentos teve uma rentabilidade negativa, por uma circunstância de mercado. O que Vossa Senhoria deixou de publicar é que os fundos de renda variável não são resgatados mensalmente, não havendo, portanto, qualquer prejuízo para os cofres do ISSEM. Vossa Senhoria deve saber, como estudioso da matéria, ex-Conselheiro do ISSEM e marido de uma atual Conselheira do ISSEM, conselheira esta que participa dos cursos e aprovou a Política de Investimentos do FMPS, que no mercado de renda variável os investimentos são de longo prazo e só se realizam no momento do resgate. Tanto que o aludido prejuízo, vinculado no blog, em 31.05.2008 na realidade passou a registrar uma excelente lucratividade como demonstramos abaixo:
Instituição: Bradesco
Movimento: 13/11/2007
Financeiro/Aplicação: R$ 500.000,00
Quantidades Cotas: 435777,50769
Cota/compra: 1,1473745
Cota/atual: 1,3404013
Financeiro Atual: 584.116,74
Instituição: Unibanco
Movimento: 13/11/2007
Financeiro/Aplicação: R$ 500.000,00
Quantidades Cotas: 125367,48344
Cota/compra: 3,9882750
Cota/atual: 4,59511250
Financeiro Atual: 576.079,26
Instituição: CEF
Movimento: 14/11/2007
Financeiro/Aplicação: R$ 500.000,00
Quantidades Cotas: 238935,74921
Cota/compra: 2,0926128
Cota/atual: 2,2338930
Financeiro Atual: 533.756,90
Instituição: Schoroeders
Movimento: 05/09/2007
Financeiro/Aplicação: R$ 200.000,00
Quantidades Cotas: 148157,67414
Cota/compra: 1,3499132
Cota/atual: 1,7821670
Financeiro Atual: 264.041,72
Instituição: Schoroeders
Movimento: 12/11/2007
Financeiro/Aplicação: R$ 500.000,00
Quantidades Cotas: 318556,02884
Cota/compra: 1,5695826
Cota/atual: 1,7821670
Financeiro Atual: 567.720,04
Instituição: Schoroeders
Movimento: 10/03/2008
Financeiro/Aplicação: R$ 1.000.000,00
Quantidades Cotas: 660198,30773
Cota/compra: 1,5146964
Cota/atual: 1,7821670
Financeiro Atual: 1.176.583,64
Instituição: CEF
Movimento: 21/01/2008
Financeiro/Aplicação: R$ 1.000.000,00
Quantidades Cotas: 569960,74338
Cota/compra: 1,7545068
Cota/atual: 2,2338930
Financeiro Atual: 1.273.231,31
Instituição: Bradesco
Movimento: 11/03/2008
Financeiro/Aplicação: R$ 750.000,00
Quantidades Cotas: 678752,19644
Cota/compra: 1,1049688
Cota/atual: 1,3404013
Financeiro Atual: 909.800,33
Instituição: Unibanco
Movimento: 18/03/2008
Financeiro/Aplicação: R$ 750.000,00
Quantidades Cotas: 191152,59151
Cota/compra: 3,9235670
Cota/atual: 4,5951250
Financeiro Atual: 878.370,05
O quadro mostra que em relação ao capital aplicado o ganho foi de R$ 1.063.699,08, ou seja 18,66%. Comparativamente a outras aplicações em fundos de renda fixa (caso aplicação tivesse sido feita neste segmento) na melhor das hipóteses o ganho seria de 3,98% que em reais geraria um resultado de R$ 226.785,00. Portanto, não existe nenhum prejuízo, mas certamente pode-se visualizar o resultado positivo que esta aplicação vem proporcionando. Ressaltamos também, como Vossa Senhoria pode verificar, que este quadro representa a posição das aplicações em 30.05.2008 e não mostra a aplicação efetuada no fundo BESC FBA Ações, isto porque, o resgate foi realizado em fevereiro/2008 com ganho de R$ 54.716,56
Ainda, enfatizamos que os ganhos obtidos no segmento de renda variável contribuíram em muito para que o ISSEM Previdência e, apesar das pressões inflacionárias, tenha com sucesso alcançado a meta atuarial neste primeiro quadrimestre do ano, meta esta que pouquíssimos institutos de previdências podem se honrar de ter conseguido. Se tivéssemos deixado de investir em renda variável, certamente os ganhos seriam muito, mas muito mais reduzidos, o que inviabilizaria o cumprimento da meta.
Finalmente, renovamos nossos agradecimentos por Vossa preocupação e, reiterar nosso compromisso em alocar os recursos disponíveis em conformidade com os princípios da legalidade, segurança, solidez, liquidez e rentabilidade nos diversos segmentos permitidos pela norma vigente.
Rosana Mª de Souza Rosa
Superintendente de Previdência
Juliano Nora
Diretor Presidente
Postar um comentário